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证券交易系统的流程

证券交易系统的流程通常包括账户开立、资金存入、下单交易、撮合成交、清算交割和资金划转等环节。以下是证券交易的完整流程,按照时间顺序排列:


一、开户

在进行证券交易前,投资者需要开设以下账户:

  1. 证券账户(由证券交易所授权的机构提供):
    • 用于登记和管理投资者所持有的证券(股票、债券、基金等)。
  2. 资金账户:用于存放投资资金,可与个人银行账户关联,实现资金转入和转出。
  3. 开通权限
    • A股市场:普通股票无需额外权限,但创业板、科创板、北交所等板块需要投资者符合一定条件并申请开通权限。
    • 场外基金:公募基金一般仅需开户即可交易;私募基金需要符合合格投资者标准。

二、资金存入(银证转账)

投资者需向自己的证券资金账户存入资金,以备交易使用。常见的存入方式有:

  • 通过银行转账将资金从个人银行账户转入证券账户。
  • 使用券商提供的银证转账功能,实现银行与证券账户之间的资金划转。

交易资金规则

  • T+0 到账(非交易时间划转可能顺延到下一个交易日)。
  • 银证转账时间:一般为交易日 9:00 - 16:00。

三、证券交易流程

1. 交易时间

| 交易所 | 集合竞价 | 连续竞价 | 收盘集合竞价 | |------------|------------|------------| | 上交所(A股、科创板) | 9:15 - 9:25 | 9:30 - 11:30 / 13:00 - 14:57 | | 深交所(A股、创业板、科创板) | 9:15 - 9:25 | 9:30 - 11:30 / 13:00 - 14:57 |

  • 集合竞价:所有投资者在指定时间内提交委托单,撮合成交后产生开盘价(最多成交的价格)。
  • 连续竞价:按照时间、价格优先原则撮合成交,股价不断波动。
  • 收盘集合竞价:收盘前3分钟,系统撮合最后的成交价,形成当日收盘价

2. 交易流程

(1) 交易委托

投资者通过证券公司提供的交易软件、手机APP、电话下单等方式,提交买入/卖出订单,填写:

  • 股票代码(如 600000 代表浦发银行,000001 代表平安银行)
  • 委托方向(买入/卖出)
  • 委托价格(限价/市价)
  • 委托数量(A股必须是100股及以上,且是100的整数倍)

四、撮合成交

  • 证券交易所撮合买卖双方的订单,按照价格优先、时间优先的原则进行撮合。
  • 委托订单类型
    • 市价委托:按市场实时价格成交,优先撮合。
    • 限价委托:投资者设定具体买入或卖出的价格。

撮合机制(A股市场示例)

  1. 开盘价确定
    • 9:15 - 9:25 期间可提交和撤销订单(9:20-9:25 期间不可撤单)。
    • 9:25 成交量最大时的价格确定为开盘价。
  2. 连续竞价阶段(9:30 - 11:30,13:00 - 14:57)
    • 价格优先:价格高的买单优先撮合,价格低的卖单优先撮合。
    • 时间优先:同价格情况下,先报的单子优先成交。
  3. 收盘集合竞价
    • 14:57 - 15:00 集合竞价,撮合成交。

五、成交回报与交易确认

  • 交易所撮合成交后,投资者可以在交易软件中查看成交记录。
  • 如果委托未能成交,投资者可以选择撤单或调整价格后再次委托
  • 部分交易市场(如A股)当天买入的股票不能卖出(T+1),只能次日卖出。

六、清算交割

当日交易结束后,证券交易所和中国证券登记结算公司(CSDC)进行清算交割,涉及证券的过户和资金清算。

  • T日(交易日):买入股票的投资者在T+0日不能卖出,T+1可卖。
  • T+1日结算:投资者账户上的资金、股票完成交割。
  • 资金可用 vs 可取
    • 卖出股票后,资金当日可用于再投资,但T+1日后才能提现到银行。
    • 可转资金:卖出股票的资金可当日用于购买其他股票,但要等到 T+1 才能提现。

七、交易完成后资金划转

  • 股票买入的资金T+1可用于其他股票买入
  • 股票卖出后的资金T+1可取出(当日只能用于再投资,次日才能转回银行)。
  • 如果是场内基金(ETF、LOF),交易方式与A股一致。
  • 货币基金、债券基金、公募基金采用T+1交割,资金T+2日才能到账。

总结

基金 VS 证券交易对比表

项目证券(股票)交易基金交易(公募基金、ETF、私募基金)
交易方式集中竞价交易(撮合成交)**场外申购/赎回(开放式基金)**或二级市场买卖(ETF/LOF)
交易时间9:30-11:30,13:00-15:00(T+1 交割)申购赎回按日计算,T日15:00前交易,T+1日确认份额
交易价格市场交易,价格波动较快净值结算(公募基金无涨跌幅限制)
交易成本佣金、过户费等申购/赎回费,管理费等
结算制度股票T+1,资金T+1可取公募基金T+1日确认份额,T+2或T+3日可取
适合投资者短线交易者、技术流、价值投资者保守型和长期投资者(公募/基金定投)

http://www.kler.cn/a/585179.html

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