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从“红米汽车”到“陆地航母”，小鹏汽车杀疯了？

article 2024/11/18 10:09:38

从2024年中报发布，到MONA M03爆单，再到新电动车“陆地航母”首秀，小鹏汽车利好不断，股价已经连续多日拉升，10个交易日累涨幅近20%。

消息面上，9月3日，汽车博主小吕斯基发文称，为庆祝小鹏汽车MONA M03爆单，何小鹏亲自给员工送上下午茶。据悉，小鹏MONA M03上市52分钟，大定数量破万；上市48小时，大定量超过3万台。

而就在同一天，小鹏汽车旗下生态企业——小鹏汇天进行了分体式飞行汽车“陆地航母”的公开试飞。小鹏汇天表示，“陆地航母”计划于今年年底启动预售。2026年实现量产交付，售价在200万元以内。

一边是新车大卖，一边是智能出行生态大动作，小鹏汽车这段时间算是再次迎来了高光时刻。

去年以来，随着理想、赛力斯销量飞涨，越来越多人认为造车新势力品牌格局重塑，一线品牌就上述两家，曾经的“蔚小理”中有两家掉队。这一观点反映到资本市场，理想汽车总市值突破1500亿元，赛力斯总市值超1100亿元，而小鹏汽车最新市值为620亿元。

如今，要数据有数据，要故事有故事，小鹏汽车能否重获投资者青睐，在车市和股市再次站回第一梯队？

小鹏造出“红米汽车”，靠性价比逆袭？

小鹏MONA M03售价一公布，就有一堆人说：“这才是小米”“没等雷军造‘红米汽车’，小鹏先造了”。

发布会现场，听完价格后，众人欢呼，小米董事长兼CEO雷军却在欢呼声中沉默。

图源：12缸汽车

原因很简单，小鹏MONA M03和小米SU7相似之处太多了：

1.智驾。

从4月北京车展上小鹏汽车正式发布MONA品牌，“智驾”就是其关键词。小鹏MONA M03是智能纯电掀背轿跑，标配20+智能感知硬件，拥有L2级智驾能力，以及全场景智能泊车。

而小米SU7同样具备高效的感知能力，还具备高速领航、城市领航和代客泊车等功能。在近期的成都车展上，小米汽车提到，高速/城市领航辅助功能（NOA）已实现全国范围覆盖。

2.客户群体偏年轻，且受女性用户欢迎。

据CNMO科技消息，在客户画像方面，小鹏MONA M03主要吸引了22至40岁年龄段的消费者。其中，女性客户对小鹏 M03星瀚米配色赞誉有加。

图源：微博网页版

小米SU7也凭“好看+防晒”深受年轻女性车主喜爱。雷军在小米内部分享会上说，目前购买小米SU7的车主中，有近30%的购买者是女性用户，实际上开SU7的车主里，女性用户估计占到40%-50%。

不出意外，小鹏MONA M03和小米SU7都卖爆了。小米SU7发布后凭借小米多年积攒的品牌力，27分钟大定破5万，而小鹏MONA M03则是52分钟大定破1万。

值得一提的是，MONA M03比SU7还便宜。小米SU7的价格带为21.59万至29.99万，与哪吒S、吉利银河E8、极氪007等车型竞争，而小鹏汽车直接把价格打到了15万元以下，“狂踩油门”驶入汽车技术降本周期。

难怪那么多人说这是“红米汽车”。

小鹏汽车“破釜沉舟”，背后是难以之隐

小鹏汽车在价格上这么内卷，实在也是有难言的苦衷：在新势力中逐渐掉队了。

从交付量来看，小鹏汽车今年前8个月累计交付新车共77209台，月均交付量没破万，不管是交付总量还是同比增速都已显著落后理想、赛力斯等品牌。

因此，低定价背后，MONA寄托了小鹏汽车“翻身”的希望。

如今来看，若M03的锁单率不低，小鹏汽车今年年报应该还有一波利好刺激股价。

唯一的疑虑是，小鹏MONA M03自带滴滴的标签——MONA脱胎于滴滴名为“达芬奇”的造车计划。

滴滴将智能汽车开发业务资产卖给小鹏汽车采取的是增发股份的形式，双方是有销量的“对赌”的。而小鹏汽车董事长何小鹏也表示，如果每年滴滴在出行体系里卖出10万辆，会产生额外对价支付，最高的交易对价可以占到交易完成后5%的小鹏汽车A类普通股。这意味着小鹏MONA M03必然会大量出现在网约车市场。

如果带上了网约车标签，那么广汽埃安被网约车形象拖累C端销售的境遇很可能在MONA上重现。

所以说，半场开香槟为时尚早，小鹏汽车接下来做好品牌管理，任重道远。

飞行汽车这个“饼”，投资者吃不吃得下？

MONA前景尚未可知，小鹏汽车当下更大的看点还属“飞行汽车”。

小鹏汽车反复提到，要做“未来出行探索者”。而所谓未来出行，有两个关键词：“智能驾驶”与“出行生态”。如果说MONA承载着小鹏探索AI智驾的理想，那么飞行汽车就是出行生态的核心场景之一。

飞行汽车将出行从二维交通拓展为三维交通，在提高交通效率、促进城乡物流发展等方面具有重大意义。

对于车企来说，这意味着一个方兴未艾的万亿级别蓝海市场。根据摩根士丹利的预测，飞行汽车行业市场规模将保持高速增长，于2050年达到9万亿美元。目前，全球范围内已有超过200家企业或机构在研发飞行汽车产品。

图源：洞见研报

在国内，今年是飞行汽车发展的一个拐点之年。一方面，由中央顶层设计带头，“低空经济”首次被写入政府工作报告，地方政策开始密集落地。另一方面，飞行汽车主流技术路径——eVTOL产品化快速发展，以吉利、小鹏为代表的车企纷纷加速商业化。

国内eVTOL主机厂玩家；图源：头豹研究院

港股研究社获悉，此次推出飞行汽车“陆地航母”的小鹏汇天，就是小鹏汽车智能出行生态的重要组成部分。根据天眼查，小鹏汇天的股权架构中，何小鹏本人及广东小鹏汽车产业控股有限公司分别持有广州汇天航空航天科技有限公司60.1%、19.9%的股权。

图源：天眼查

值得一提的是，在当前市场上主流产品中，“陆地航母”是最符合车企发挥自身造车特长，辐射带动相关领域融合发展的飞行汽车形态。

图源：头豹研究院

作为分体式飞行汽车，该产品由飞行器与陆行“母舰”两部分组成。相比单一的eVTOL产品，以“车”为载体有众多优势。比如，“母舰”是一款六轮版造型独特的“MPV”，仅需小型车驾照即可驾驶。

同时，隐藏在车辆后备箱内的可折叠飞行器，也结合了有人驾驶和无人驾驶两种技术路线，符合目前乘客的使用习惯和心理考量，有利于渐进式地培养用户习惯。

这也揭示出小鹏切入“低空经济”的差异化视角：相比以无人机的B/G端应用，小鹏专注在载人飞行领域与应用场景适配。

图源：小鹏汇天官网

当前，飞行汽车的应用主要以B端航拍、测绘、巡检、洒农药等无人机场景为主，因为载人飞行商业化运营成本高企。根据盖斯特咨询预测，四座及以上的城市飞行通用航空器整机购买成本在2025年将高达500万元，降本空间虽大，但是需要以十年为单位的时间。运营成本方面，赵德力也表示，目前飞行汽车的成本很高，单次飞行1小时就需要1万元。

此外，能耗、飞行器操作难度等问题同样制约着飞行汽车制造商布局载人飞行领域。

因此，差异化的市场定位代表着竞争压力小，但也意味着面临的难点更多。而针对各种各样的问题，小鹏汇天正在“翻山越岭”中：在定价策略上，小鹏汇天将产品售价定在200万元以内；为解决第一代飞行器续航里程短的痛点，小鹏汇天与赛力斯集团进行了接触，希望对方开发出适合飞行领域的航空增程器；在操作难度方面，小鹏汇天摒弃了传统飞行器“双手双脚”的复杂操纵方式，希望通过单杆操纵系统降低用户学习门槛。

显然，小鹏汽车“未来出行探索者”的故事中，卖飞行汽车是一个道长路远的篇章。