《a16z : 2024 年加密货币现状报告》解析
加密社
- 原文链接：State of Crypto 2024 - a16z crypto
- 译者：AI翻译官，校对：翻译小组
当我们两年前第一次发布年度加密状态报告的时候，情况跟现在很不一样。那时候，加密货币还没成为政策制定者关心的大事。
比特币和以太坊的交易所交易产品（ETP）还没得到美国证券交易委员会的绿灯。以太坊也没改成更省电的验证方式。那些用来提高处理能力和减少交易费用的第二层（Layer2，简称L2）网络大部分都不怎么活跃，而且那时候的交易费用也比现在高很多。
现在我们发布了2024年的加密状态报告，情况变了。这份报告讲了加密货币怎么变成了热门的话题，区块链技术有哪些新的进步，还有加密货币开发者和用户的一些新趋势。报告还讲了：
- 关于稳定币这种加密货币的重要应用是怎么出现的；
- 加密货币和其他科技趋势，比如人工智能、社交网络和游戏，是怎么结合在一起的；
- 在美国大选之前，那些摇摆州的人们对加密货币的兴趣数据。
2024年的报告还展示了加密活动达到了历史最高水平，并分析了区块链基础设施是怎么变得成熟的——特别是最近的扩容升级让链上的交易成本降下来了，同时像以太坊的第二层解决方案和其他能处理大量交易的区块链也开始兴起。
今年，我们还推出了一款新工具：a16z加密建设者能量仪表盘。
这是我们第一次分享我们根据对加密货币领域的独特视角得出的数据，这些数据包括“建设者能量”的位置。这个仪表盘整合了成千上万的数据点——都是汇总和匿名处理过的——这些数据来自我们的投资团队研究、CSX创业加速器计划以及其他行业的追踪。
通过这个工具，任何人都可以看看加密货币开发者们都在关注什么活动和兴趣——从他们在哪个区块链上搞建设，到他们在做什么类型的应用，用的是什么技术和他们来自哪里。我们打算每年都更新这些数据，作为我们年度加密状态报告的一部分。
你可以去探索这个仪表盘。
现在来看看我们2024年加密状态报告里的发现。
7 个关键要点
目录
1. 加密活动和使用量达到历史新高
2. 加密货币已成为美国大选前的关键政治问题
3. 稳定币已找到产品市场契合点
4. 基础设施改进增加了容量并大幅降低了交易成本
5. DeFi 仍然受欢迎——并且在增长
6. 加密货币可以解决一些 AI 最紧迫的挑战
7. 更具可扩展性的基础设施解锁了新的链上应用
1. 加密活动和使用量达到历史新高
从未有过如此多的月活跃加密地址。9 月，有 2.2 亿个地址至少与区块链交互过一次，这一数字自 2023 年底以来增长了三倍多。（作为一个指标，活跃地址比其他措施更容易被操控。有关该点的更多信息，请参见此处 。）
活动的爆炸性增长主要归功于 Solana，其占据了约 1 亿个活跃地址。其次是 NEAR（3100 万个活跃地址）、Coinbase 的热门 L2 网络 Base（2200 万）、Tron（1400 万）和比特币（1100 万）。在以太坊虚拟机（EVM）链中，Base 之后最活跃的是币安的 BNB 链（1000 万），然后是以太坊（600 万）。（注意：EVM 链通过公钥去重以计算 2.2 亿的总数。）
这些趋势也反映在我们的建设者能量仪表盘中。看到建设者兴趣总份额变化最大的区块链是 Solana。具体来说，告诉我们他们正在或有兴趣在 Solana 上构建的创始人总份额从去年的 5.1%增长到今年的 11.2%。
Base 的总份额从去年的 7.8%增长到 10.7%，其次是比特币，其总份额从去年的 2.6%增长到 4.2%。
从绝对值来看，以太坊仍然吸引着最大的建设者兴趣份额，为 20.8%，其次是 Solana 和 Base。接下来是 Polygon（7.9%）、Optimism（6.7%）、Arbitrum（6.2%）、Avalanche（4.2%）、比特币（4.2%）等。
与此同时，2024 年 6 月，月活跃移动加密钱包用户数量达到历史新高，为 2900 万。
虽然美国占据了月活跃移动钱包用户的最大份额，为 12%，但随着全球加密货币采用的增长以及更多项目通过地理围栏排除美国以寻求合规，其在总移动钱包用户中的份额近年来有所下降。
加密货币的足迹继续在海外扩展。在美国之后，移动钱包用户份额最大的国家包括尼日利亚（该国通过监管孵化计划等方式寻求提供监管明确性，并在账单支付和零售购买等消费者用途上实现了显著增长）、印度（其人口和手机采用率迅速增长）和阿根廷（许多居民在货币贬值的情况下涌向加密货币，尤其是稳定币）。
虽然活跃地址和月活跃移动钱包用户易于衡量，但实际活跃加密用户的数量则难以测量。然而，使用多种方法，我们估计全球每月活跃加密用户有 3000 万到 6000 万，这一比例仅占 Crypto.com 在 2024 年 6 月估计的全球 6.17 亿加密货币持有者总数的 5-10%。
（有关我们估计背后的方法论的更多信息，请参见此处 。）
这种差异凸显了吸引和重新吸引被动加密持有者的巨大机会。随着主要基础设施改进使全新、引人注目的应用和消费者体验成为可能，更多休眠的加密持有者可能会成为活跃的链上用户。
2. 加密货币已成为美国大选前的关键政治问题
在本次选举周期中，加密货币已进入国家话语。
因此，我们测量了摇摆州对加密货币兴趣的相对水平。预计 11 月竞争最激烈的两个战场——宾夕法尼亚州和威斯康星州——自 2020 年上次选举以来，在谷歌趋势中测量的总搜索比例中，加密搜索兴趣分别位列第四和第五。
密歇根州在加密搜索兴趣中排名第八，而乔治亚州保持不变。同时，亚利桑那州和内华达州自 2020 年以来的兴趣有所下降。
今年可能提高人们对加密货币兴趣的一个因素是比特币和以太坊交易所交易产品（ETP）的上市。随着这些 ETP 扩大投资者的访问，美国持有加密货币的人数可能会增加。
比特币和以太坊 ETP 已经包含了 650 亿美元的链上持有量。（注意：尽管通常被称为 ETF，这些产品实际上是使用 SEC 表格 S-1 注册为 ETP 的，表明其基础投资组合不包括证券。）
SEC 对 ETP 的批准代表了加密货币政策的重要里程碑。无论哪一党在十一月赢得选举，许多政治家都预计通过两党合作的加密货币立法将推动势头。
越来越多的政策制定者和政治家在两党中都对加密货币持积极态度。
今年，该行业在政策方面也激发了其他重要的运动。在联邦层面，众议院以两党支持通过了 21 世纪金融创新与技术 （FIT21）法案，其中包括 208 名共和党人和 71 名民主党人投票赞成。待参议院审议和批准，该法案可能为加密货币企业家提供急需的监管明确性。
同样重要的是，在州级别，怀俄明州通过了去中心化非公司非营利协会（DUNA）法案 ，这是一项赋予去中心化自治组织（DAO）法律认可的法律，使区块链网络能够在不妥协去中心化的情况下合法运作。
欧盟和英国在加密货币政策和监管问题上最为积极地与公众互动。与美国证券交易委员会相比，各种欧洲机构发出了更多的意见征询。同时，欧盟的《加密资产市场法案》（MiCA）是首个全面的加密货币相关政策制度，并计划在年底前全面生效。
稳定币——已成为最受欢迎的加密货币产品之一——是政策讨论的最大话题之一，国会中已有几项法案在流传。至少在美国，稳定币可以加强美元在海外的地位，即使美元的全球储备货币地位正在下滑。如今，超过 99%的稳定币以美元计价，远远超过下一个最大计价：0.20%的欧元。
除了在全球范围内展示美元的力量外，稳定币还可能在国内加强美国的金融基础。尽管只有十年历史，稳定币已成为美国债务的前 20 大持有者，超过了像德国这样的国家。
虽然一些国家正在探索中央银行数字货币（CBDC），但美国面前的稳定币机会已经成熟。在这些讨论和现在许多知名政治人物对加密货币的普遍关注之间，我们预计更多国家将开始认真制定其加密货币政策和战略。
3. 稳定币已找到产品市场契合点
通过实现快速、廉价、全球支付等用途，稳定币已成为加密货币中最明显的“杀手级应用”之一。正如纽约州众议员 Ritchie Torres 在 9 月的《纽约每日新闻》 专栏中所写，“美元稳定币的普及——得益于智能手机的普及和区块链的加密技术——可能成为人类有史以来最大的金融赋权实验。”
主要的扩展升级大幅降低了执行加密货币交易的成本，包括涉及稳定币的交易，在某些情况下降低了超过 99%。在以太坊上，涉及 USDC（一种流行的美元挂钩稳定币）的交易本月平均 gas 费用为 1 美元，而 2021 年平均为 12 美元。
在 Base，Coinbase 的流行 L2 网络上发送 USDC，平均费用不到一美分。（请注意，这些数字可能不包括一些入门和退出成本。）
将这些费用与发送国际电汇平均 44 美元的费用进行比较。
稳定币使得转移价值变得容易。2024 年第二季度截至 6 月 30 日，稳定币的交易量达到 8.5 万亿美元，涉及 11 亿笔交易。稳定币交易量超过同期 Visa 的 3.9 万亿美元交易。稳定币已进入与 Visa、PayPal、ACH 和 Fedwire 等知名且根深蒂固的支付服务相同的讨论中，这证明了其实用性。
稳定币不仅仅是一时的潮流。如果将稳定币活动与加密货币的波动市场周期进行比较，两者似乎没有相关性。实际上，即使现货加密货币交易量下降，月度稳定币发送地址的数量仍在增加。换句话说，人们似乎不仅仅是为了交易而使用稳定币。
所有这些活动都反映在使用统计中。稳定币占每日加密货币使用量的近三分之一，为 32%，仅次于去中心化金融（DeFi）的 34%，按每日活跃地址的份额计算。其余的加密货币使用分布在基础设施（桥、预言机、最大可提取价值、账户抽象等）、代币转移和其他领域，包括新兴应用如游戏、NFT 和社交网络。
4. 基础设施改进增加了容量并大幅降低了交易成本
稳定币变得如此受欢迎且易于使用的一个原因是基础设施的进步。首先，区块链的容量正在增长。由于以太坊 L2 网络和其他高吞吐量区块链的兴起，区块链每秒处理的交易数量是四年前的 50 倍以上。
更令人震惊的是，以太坊今年最大的升级——“Dencun”，也被称为“protodanksharding”或 EIP-4844——在 2024 年 3 月实施后显著降低了 L2 网络的费用。从那时起，即使 L2 上的 ETH 计价价值持续上升，以太坊上 L2 支付的费用也大幅下降。换句话说，区块链网络变得越来越受欢迎——同时也越来越高效。
对于零知识 (ZK) 证明来说，情况类似，这是一项对区块链扩展、隐私和互操作性具有重要影响的技术。即使在以太坊上验证 ZK 证明的月度支出下降，ZK Rollup 上的 ETH 计价价值却在增加。换句话说，ZK 证明也变得更便宜了，即使它们变得越来越受欢迎。
（我们在这里使用零知识作为一种统称，指能够简洁地证明卸载到 Rollup 网络的计算已正确执行的密码学。）
ZK 技术极具前景，因为它为开发者开启了通向廉价、可验证区块链计算的新途径。然而，基于 ZK 的虚拟机 (zkVMs) 还有很长的路要走，才能赶上传统计算机的性能——这是一个值得注意的谦逊观察。
随着所有这些基础设施的改进，不难看出为什么区块链基础设施仍然是构建者最受欢迎的类别之一，以及为什么 L2 成为我们追踪的前 5 大热门构建者子类别之一。
5. DeFi 仍然受欢迎——并且在增长
吸引构建者的唯一比区块链基础设施更多的类别是去中心化金融，或 DeFi（它也占据了 34%的日活跃地址的加密货币使用量）。自 2020 年夏天 DeFi 问世以来，去中心化交易所或 DEXs 已增长到占现货加密交易活动的 10%——而这些活动在四年前都发生在中心化交易所。
现在有超过 1690 亿美元锁定在数千个 DeFi 协议中。一些顶级 DeFi 子类别涉及质押和借贷。
自以太坊完成向权益证明的过渡以来已经两年多了，这大大减少了网络的能源消耗和环境足迹。从那时起，被质押的以太坊份额从两年前的 11%上升到 29%，极大地增强了网络的安全性。
尽管仍处于早期阶段，DeFi 为美国金融系统中中心化和权力中心化的趋势提供了一个充满希望的替代方案，自 1990 年以来，银行数量减少了三分之二，而越来越少的大银行主导着资产。
6. 加密货币可以解决一些 AI 最紧迫的挑战
AI 是今年最热门的趋势之一，不仅在广泛的技术领域，而且在加密货币领域也是如此。
AI 是社交媒体上加密货币影响者讨论最多的趋势之一。或许更令人惊讶的是，chatgpt.com 的访问者与顶级加密货币网站的访问者之间有很大的重叠，这表明加密货币和 AI 用户之间有着紧密的联系。
加密货币构建者也与 AI 有着紧密的联系。大约三分之一的加密货币项目——34%——表示他们正在使用 AI，无论他们在哪个类别中构建，比一年前的 27%有所上升，根据我们的 Builder Energy dashboard。应用 AI 技术最受欢迎的类别是区块链基础设施项目。
鉴于过去 10 年中训练前沿 AI 模型的成本每年增加四倍，我们认为 AI 可能会趋向于在互联网上增加权力的中心化。如果不加以控制，只有最大的科技公司可能有资源训练最新的 AI 模型。
AI 的中心化相关挑战几乎与区块链网络提供的去中心化机会完全相反。加密货币项目已经在尝试解决其中的一些挑战，包括 Gensyn（通过民主化访问 AI 计算），Story（通过跟踪 IP 帮助补偿创作者），Near（通过在开源、用户拥有的协议上运行 AI），以及 Starling Labs（通过帮助验证数字媒体的真实性和来源），仅举几例。
加密货币与 AI 之间的交叉可能在未来几年加强。
7. 更具可扩展性的基础设施解锁了新的链上应用
随着交易成本的下降和区块链容量的增加，许多其他潜在的加密消费者应用变得可能。
以 NFT 为例。当几年前加密交易成本高昂时，人们在二级市场上以数十亿美元的巨额交易 NFT。这种活动自那时起已经减少，取而代之的是一种新的消费者行为：在像 Zora 和 Rodeo 这样的社交应用上铸造低成本的 NFT 集合。这代表了 NFT 市场的一个重大转变，这是在交易费用大幅降低之前几乎无法想象的。
社交网络是另一个例子。即使它们今天只占链上日常活动的一小部分，它们也吸引了强大的构建者活动：根据我们的 Builder Energy dashboard，2024 年 10.3%的加密项目与社交相关。事实上，与社交网络相关的项目，如与 Farcaster 相关的项目，是今年最热门的前 5 大构建者子类别之一。
当构建者和消费者探索更多社交体验时，链上游戏正在将区块链扩展推向极限。像 Proof Of Play 的高海冒险角色扮演游戏 Pirate Nation 所使用的 Rollup 一样，持续使用以太坊 Rollup 中每秒最多的 gas。
随着十一月选举的临近，基于加密货币的预测市场正在迎来一个时刻——尽管在美国是非法的——而且预测市场总体上正在积聚势头。以至于 Kalshi，一个非加密货币的预测市场，已在美国商品期货交易委员会注册，上个月在追求联邦诉讼以列出选举合约时在下级法院获得胜利。
（截至目前，注册交易所被允许提供基于选举的传统期货合约。）
新颖的消费者行为开始显现。所有这些新的和新兴的体验在区块链基础设施笨重和交易成本较高时是难以实现的。随着区块链在经典技术价格性能曲线上改进，预计这些应用将会蓬勃发展。
这让我们处于什么位置？过去一年中，加密货币在政策、技术、消费者采用等方面取得了显著进展。政策方面的里程碑包括比特币和以太坊 ETP 的突然批准和上市，以及重要的两党加密立法的通过。
基础设施方面的重大改进包括扩展升级、以太坊 L2 和其他高吞吐量区块链的兴起。还有新的应用程序正在构建和使用，从稳定币等主流产品的增长到对更新兴类别如 AI、社交网络和游戏的探索。
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