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跨境TRS投资操作指南与系统解决方案

article 2025/3/31 19:52:43

什么是TRS？

TRS，全称Total Return Swap，中文译为“总收益互换”，是一种场外信用衍生工具契约。在TRS合约中，一方将获得合约信用资产（reference asset）上的利息加上这期间的资本利得或资本损失，而另一方则获得与合约信用资产信用值无关的固定或浮动的现金流量。这种交易方式使得资产的所有权通常归属于接受约定利率支付的一方。

TRS在跨境投资中的优势

对于资金在境外的投资人来说，TRS提供了一个独特的投资渠道。通过TRS，投资者可以买入中国A股，而无需直接持有股票。相较于A股通方式，TRS有以下优势：

1）购买标的范围更广：A股通仅限于沪深港通标的，而TRS可以交易绝大部分A股。
2）交易时间更灵活：A股通需要在大陆和香港两地同时开市时方可交易，而TRS在大陆交易日均可交易。
3）开户限制少：A股通目前禁止大陆身份客户开户交易，而TRS允许大陆客户参与。

此外，TRS还赋予投资人更高杠杆，目前大陆两融普遍低于1:1.2，而TRS可以达到1:2甚至1:3。同时，TRS以收益互换形式交易A股，最终受益人是隐名的，有利于保护投资人隐私。

哪些券商可以开展TRS业务？

北向是指境外资本以收益互换形式透过QFII买入A股，外资银行和证券公司是开展TRS业务的主力军，可以分为以下三类：
1）外资银行：一些国际知名银行提供TRS服务。
2）外资证券公司：这些公司在全球范围内提供多样化的投资产品和服务。
3）合资证券公司：由中资和外资共同成立的证券公司，提供本地化的投资解决方案。

TRS业务的优势总结

1）交易灵活性高：TRS允许投资者在非交易日进行交易，提供了更高的交易灵活性。
2）杠杆效应强：TRS可以提供更高的杠杆比例，增加投资回报潜力。
3）保护隐私：通过收益互换形式交易A股，最终受益人是隐名的，有助于保护投资者隐私。
4）更广泛的投资选择：相比A股通，TRS可以交易更多的A股标的，提供了更广泛的投资选择。

通过了解TRS的基本概念和优势，投资者可以更好地利用这一工具进行跨境投资。但好菜配好饭，一个成熟的TRS交易系统是怎样的呢？

一、账户登录

（一）TRS账户---开户

1.申请 TRS 开户的前提：

1) 可开户：资金账户要通过风险测评且结果为R5，要通过PI认证且在有效期内；

2) 不可开户：资金账户风险测评尚未完成或测评结果在审核中；专业投资者认证尚未通过或认证结果在审核中；

2.点击【申请TRS账户】，查看风险披露，录入账户参数、确定录入的参数信息，进行身份验证，输入验证码，TRS账户开户申请已提交，后台对已提交的TRS开户申请进行审核，审核成功后，短信邮箱提醒，进行登录；

二、资金账户

1.存入资金详情

1.存入资金即申请向资金账户中存入资金，存入资金之前需要增加银行账户才可以进行存金；

2.点击【存入资金】，跳转到存入资金页面，可点击各币种进行入金，入金成功后该页面会显示上次入金的入金的记录，可点击【再存一笔】进行同样的入金方式进行快速入金；

3.点击【入金指引】，跳转到入金指引页面，查看指引；

4.点击【记录】，跳转到资金入金记录页面，展示所有资金存入和提取的历史记录；

2.TRS开户

1.一个资金账户可开通多个 TRS 账户；

2.申请 TRS 开户的前提：

1)可开户：资金账户要通过风险测评且结果为 R5，要通过PI认证且在有效期内；

2)不可开户：资金账户风险测评尚未完成或测评结果在审核中；专业投资者认证尚未通过或认证结果在审核中；

3 点击【申请 TRS 账户】，查看风险披露，录入账户参数、确定录入的参数信息，进行身份验证，输入验证码，TRS 账户开户申请已提交，后台对已提交的 TRS 开户申请进行审核，审核成功后，短信邮箱提醒，进行登录；

三、TRS账户

1.快捷交易

1.点击【快捷交易】快速通过搜索个股进入股票交易页面；

2.查看快速交易页面的信息，查看股票的行情和买入、卖出股票；

3.选择方向（买入、卖出）、买入类型（限价单、市价单、竞价限价单、竞价市价单）、卖出类型（限价单、市价单、竞价限价单、竞价市价单、碎股单）、订单时效（当日有效、取消前有效、指定日期有限、全部成交否则取消、立即成交否则取消）、选择价格、数量，选择完成后，自动显示订单金额，提交买入/卖出后，在当前委托内显示；

2.当前持仓